Colapsul Evergrande: instanța din Hong Kong ordonă lichidarea gigantului imobiliar din China

Tribunalul a spus „stop” în fața impasului financiar al Evergrande, care nu a reușit să găsească o soluție viabilă pentru a-și achita datoria de 300 de miliarde de dolari.

Dezvoltatorul chinez Evergrande va fi lichidat conform deciziei unui tribunal din Hong Kong, după o audiere care a durat 18 luni.

Evergrande, care deține tristul titlu de cel mai îndatorat dezvoltator imobiliar din lume, cu aproximativ 300 miliarde de dolari în obligațiuni, nu a reușit să convingă instanța că are un plan de restructurare viabil, după ce i s-au acordat șapte extinderi de la începerea procesului în iunie 2022. Cu toate acestea, poate face în continuare apel.

Judecătorul Linda Chan a pronunțat decizia luni dimineața, spunând că „a sosit momentul ca instanța să declare că a fost de ajuns”.

Petiția de lichidare a fost depusă în iunie 2022 de către Top Shine, un investitor în unitatea Evergrande Fangchebao, care a declarat că dezvoltatorul nu a respectat un acord de răscumpărare a acțiunilor achiziționate în subsidiara sa. Evergrande lucra la un plan de restructurare a datoriilor de 23 miliarde de dolari, dar acesta s-a destrămat în septembrie când compania a anunțat că fondatorul său, miliardarul Hui Ka Yan, este sub investigație pentru „infracțiuni ilegale suspectate”.

Lichidatorii provizorii vor fi anunțați luni după-amiază. Aceștia vor trebui să preia controlul asupra activelor Evergrande, să negocieze cu creditoriile pentru restructurarea datoriilor și să preia conducerea companiei.

Dar procesul se așteaptă să fie complicat și să aibă puțin impact asupra operațiunilor companiei în termen imediat. Lichidatorii offshore, numiți de creditori și însărcinați cu preluarea subsidiarelor Evergrande din China continentală, ar putea dura luni sau ani și probabil că vor întâmpina dificultăți în proces.

China este o jurisdicție diferită de Hong Kong, iar în cazuri anterioare precum grupul dezvoltator Kaisa și compania solară Suntech, procesele au fost „neclare”, a declarat analistul Anne Stevenson-Yang, fondator al J Capital Research.

„Consider că ideea este că nu există cu adevărat un proces legal ordonat.”

Redmond Wong, analist principal pentru China la Saxo Markets, a declarat că probabilitatea ca acționarii Evergrande din Hong Kong să obțină ceva din procesul de lichidare este „foarte mică”.

„Pentru creditorii străini, accentul va fi pe faptul dacă lichidatorul va reuși în cererile sale de asistență către tribunalele din China continentală, în Shanghai, Shenzhen și Xiamen, în cadrul mecanismului de cooperare reînființat în 2021, și să obțină active în China continentală.”

Tranzacționarea a fost suspendată pentru China Evergrande, China Evergrande New Energy Vehicle Group și Evergrande Property Services, după verdict. Acțiunile erau deja în scădere cu până la 20% înainte de audierea de luni.

Nu era clar luni cum va afecta decizia industria și economia chineză. Stevenson-Yang a declarat că mare parte din impactul problemelor Evergrande a fost deja simțit după ce a intrat în incapacitate de plată în 2021. Din 2020, guvernul central al Chinei se confruntă cu reglementări mai stricte, iar companiile responsabile pentru aproximativ 40% din vânzările de locuințe din China au intrat în incapacitate de plată. China se luptă cu o economie subperformantă, cea mai proastă piață imobiliară din ultimii nouă ani și o piață bursieră care se zbate aproape la minimele din ultimii cinci ani, iar guvernul său a intervenit intens.