One United Properties și riscurile financiare ale proiectului One Technology District: Detalii despre împrumuturile de 40 de milioane de euro

Pe 7 noiembrie 2024, One United Properties, compania finanțiștilor Victor Căpitanu și Andrei Diaconescu, a încheiat un acord semnificativ prin intermediul filialei sale One Technology District S.R.L., contractând două facilități de credit în valoare de peste 40 de milioane de euro. Împrumuturile, provenite de la Erste Group Bank AG și Banca Comercială Română S.A. (BCR), sunt esențiale pentru finalizarea proiectului One Technology District. Cu toate acestea, structura acestor împrumuturi ridică întrebări importante despre siguranța financiară a grupului și capacitatea sa de a susține aceste datorii într-un context economic mai puțin favorabil.

Structura împrumuturilor: riscuri și garanții

Conform documentelor disponibile, One United Properties a contractat două tipuri de facilități financiare:

• Un împrumut pe termen lung în valoare de 37,5 milioane de euro de la Erste Group Bank AG.
• O facilitate de TVA în valoare de aproape 4 milioane de euro de la BCR (19.902.000  lei).

08:34, 17.01.2025 • ECONOMIE

One United Properties se debarasează de acționarii mici DOCUMENT

23:56, 09.01.2025 • ACTUALITATE

Incendiu puternic la One Verdi Park (VIDEO)

Deși aceste finanțări sunt fundamentale pentru progresul proiectului One Technology District, analiza termenilor contractuali subliniază riscuri semnificative pentru dezvoltator.

În ceea ce privește facilitatea de TVA acordată de BCR, compania-mamă One United Properties a oferit o garanție corporativă, asumându-și întreaga răspundere pentru rambursarea împrumutului. Această garanție ridică semne de întrebare despre impactul financiar asupra grupului în cazul în care filiala One Technology District S.R.L. nu își poate onora obligațiile financiare. În plus, împrumutul de 37,5 milioane de euro de la Erste Group Bank AG nu beneficiază de o garanție similară, ci doar de o obligație de a acoperi eventualele depășiri ale bugetului de construcție, până la limita de 6,1 milioane de euro. Această abordare creează incertitudini legate de protecția creditorului în fața unor riscuri financiare.

O ipotecă insuficientă pentru un proiect de amploare

Un alt punct sensibil în structura acestor împrumuturi este ipoteca pe părțile sociale deținute de One United Properties în One Technology District S.R.L. Această ipotecă, care acoperă 367.360 de părți sociale cu o valoare nominală de 3,67 milioane de lei (aproximativ 730.000 de euro), poate fi considerată insuficientă în raport cu valoarea totală a împrumuturilor. În general, băncile preferă să solicite ipoteci pe terenuri sau construcții pentru a reduce riscul, iar în acest caz, ipoteca pe părțile sociale poate fi considerată un risc suplimentar pentru Erste Group Bank.

Expunerea financiară a grupului și riscul de supraîndatorare

Expunerea financiară a One United Properties ar putea deveni tot mai evidentă în contextul unui portofoliu extins de proiecte imobiliare aflate în dezvoltare. Cu fiecare împrumut contractat, presiunea asupra fluxului de numerar al grupului crește, iar capacitatea de rambursare depinde într-o mare măsură de succesul vânzărilor și de executarea proiectelor în termenii stabiliți.

În cazul în care One Technology District S.R.L. întâmpină dificultăți financiare, One United Properties va fi responsabilă de acoperirea diferențelor de costuri și a datoriilor către BCR. Acest risc financiar subliniază o vulnerabilitate majoră a dezvoltatorului, în condițiile unei piețe imobiliare care poate deveni volatilă.

Un model de finanțare riscant, dar cu potențial de randament

Strategia One United Properties de a obține împrumuturi bazate mai mult pe garanții corporative decât pe active tangibile ar putea funcționa în condiții economice favorabile, dar prezintă un risc considerabil într-un climat economic instabil. Dacă vânzările nu sunt la nivelul așteptat sau dacă proiectele suferă întârzieri, grupul ar putea fi nevoit să își mobilizeze resursele financiare pentru a acoperi datoriile, ceea ce ar putea pune presiune pe politica de dividende și pe planurile de investiții.

Deși împrumuturile semnificative obținute de One United Properties garantează dezvoltarea One Technology District, acestea subliniază și riscurile financiare la care se expune grupul. Garanțiile limitate și ipoteca pe părțile sociale ridică întrebări privind sustenabilitatea pe termen lung a acestei strategii financiare. Rămâne de văzut dacă One United Properties va reuși să își gestioneze riscurile și să îndeplinească obligațiile financiare în fața unei piețe imobiliare tot mai volatile.